來源:21世紀經濟報道 時間:2020-09-21
詢價市場的異動，引發監管高度關注。
9月21日晚，滬深交所表態，要規范注冊制下的發行承銷市場。其中，深交所表示，將“進一步強化創業板發行承銷監管，更好發揮市場化資源配置機制作用”，上交所則發文，科創板第一屆自律委建議“買賣雙方規范開展科創板新股發行業務”。
此前，上緯新材超低價發行引發了一系列IPO定價制度爭議，其于9月14日完成初步詢價工作，協商確定發行價格為2.49元/股，預計募集資金總額為1.08億元，扣除約3752.53萬元發行費用后，預計募集資金凈額7004.27萬元，較公司2019年7827萬元的凈利潤更低。
而上緯新材這一募集資金凈額也創下科創板最低募資額。按公司發行后總股本為40320萬股和發行價計算，上緯新材的發行市值只有10.04億元，勉強滿足科創板五套上市標準的最低要求，即不少于10億市值。
上緯新材“驚險”發行背后，科創板詢價制度引來全市場廣泛關注，21世紀經濟報道記者統計發現，今年以來，截至9月15日，已完成發行的科創板企業合計106家，其中有35家企業實際募資金額低于預計募資額，9月以來發行的多家企業募資金額和定價不及預期。
“低價”發行頻發背后，隱現部分機構“抱團”報低價的行為。而另一方面，定價過程中“剔除擬申購總量中最高報價10%申購量”的規定，也讓其成為壓制發行價甚至串通報價的因素。
針對這一現象，監管層也火速介入。
深交所指出，創業板改革并試點注冊制平穩落地實施以來，新股發行承銷工作有序推進，市場化詢價定價配售機制發揮了積極作用。近期，個別新股詢價定價出現一些新情況，“我所高度重視并組織開展專項調研，征求市場主體有關意見建議，更好發揮市場化發行定價機制作用，更好實現優化資源配置功能，更好促進科技、資本和實體經濟高水平循環”。
深交所還表態，將堅持市場化、法治化改革方向，強化創業板股票發行承銷監管。一是進一步督促承銷商認真履職盡責，提高投價報告質量，審慎合理定價；二是進一步督促買方機構專業誠信合規，獨立客觀報價；三是進一步加強對發行承銷過程的監管，加大對發行承銷中違規行為的懲處力度，堅決維護股票發行正常秩序。
同期，上交所第一屆科創板股票公開發行自律委員會（簡稱自律委）也召開了第八次工作會議并對近期新股發行過程中出現的新情況發布了行業倡導。會上，各機構委員就近期科創板新股詢價定價情況做了集中討論和深入交流。
與會機構委員指出：“近期隨著新股供應量的增加，部分網下投資者在參與新股認購過程中存在‘協商報價’的嫌疑，部分主承銷商存在未能獨立、審慎、規范撰寫投資價值研究報告的情形。由此，科創板自律委發布行業倡導，建議各機構委員自查內部合規管理、承諾依法依規參與科創板新股發行業務，并呼吁各市場主體嚴格遵守科創板股票發行承銷業務規則，買方機構遵循獨立、客觀、誠信的原則規范參與新股報價，賣方機構提高投資價值研究報告制作等業務活動開展的嚴肅性、客觀性與專業性，共同維護科創板新股發行秩序，積極營造良好投融資生態。”
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